Francois Mandin, Potier & Stages Raku – Gard, St Quentin la Poterie

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17 décembre 2018

Exemple de contrat forward

En raison des investissements prévus dans l`équipement agricole, CoffeeCo s`attend à produire plus de café qu`il ne l`a fait au cours des années précédentes. Les spéculateurs, d`autre part, sont intéressés à faire un profit, et donc seulement entrer dans les contrats si elles s`attendent à faire de l`argent. À la fin d`un an, supposons que l`évaluation actuelle du marché de la maison d`Andy est de $110 000. Une autre distinction importante est un contrat à terme qui lie deux parties et qui sont incessibles sauf mention explicite. Pour une preuve d`arbitrage des raisons pour lesquelles c`est le cas, voir tarification rationnelle ci-dessous. Selon l`échange que vous échangez et votre firme de courtage, vous êtes tenu d`avoir une certaine quantité d`argent comptant dans votre compte. Pour les actifs liquides («tradeables»), la parité spot – Forward fournit le lien entre le marché spot et le marché à terme. En revanche, Andy a fait une perte potentielle de $6 000, et un bénéfice réel de $4 000. Ces types d`actifs sont moins homogènes que les actifs financiers et sont négociés sur des marchés moins centralisés à travers le monde. Dans ce scénario, le nouveau matériel agricole de CoffeeCo leur permet d`inonder le marché de grains de café. Il craint que cela ne conduirait à une augmentation du prix des grains de café, et comprimera ainsi ses marges. En reprenant l`endroit où nous en sommes restés à la section 4, il y a des coûts initiaux pour le commerce à terme.

La relation entre le prix spot et le cours à terme d`un actif reflète le coût net de la détention (ou du transport) de cet actif par rapport à la détention de l`avance. Considérez l`exemple suivant d`un contrat à terme. Supposons que vous achetez un livre d`une librairie pour la livraison dans environ 1 mois. La somme des entrées en 1. L`actif emprunté peut se faire sous forme d`argent comptant, de biens importants tels que le véhicule ou le bâtiment, ou simplement des biens de consommation. Parce que c`est un accord simple, il ya une possibilité que chaque côté de la transaction ne respecte pas le contrat ou même par défaut. Les contrats à terme ne sont pas standard; la quantité et la qualité de l`actif sont spécifiques à l`accord. Les analystes de l`industrie du café prévoient que s`il n`y a pas de cyclones, les progrès technologiques permettront aux producteurs de café de fournir plus de café à l`industrie. Continuant sur l`exemple ci-dessus, supposons maintenant que le prix initial de la maison d`Andy est $100 000 et que Bob entre dans un contrat à terme pour acheter la maison un an à partir d`aujourd`hui.

Supposons que Bob veuille acheter une maison dans un an. Puis l`argent dans la Banque augmentera à $104 000, sans risque. Pour les entreprises qui considèrent que ce n`est qu`un coût d`opportunité, cet aspect d`un avant est un «coût» acceptable. Gagnez la confiance dont vous avez besoin pour remonter l`échelle dans un cheminement de carrière de financement d`entreprise à haute puissance. Bien que le montant théorique ou le montant de référence peut être un grand nombre, le coût ou la marge requise pour commander ou ouvrir un tel contrat est considérablement inférieur à ce montant, qui fait référence à l`effet de levier créé, qui est typique dans les contrats dérivés. CoffeeCo perd comme ils sont forcés de vendre le café pour $2 sous le prix à terme, ce qui encourir une perte de $20 000. Votre entreprise a besoin de 2 millions gallons de carburant d`ici la fin avril. Ben`s et CoffeeCo négocient un contrat à terme qui fixe le prix du café à 4 $/lb.

En affichant des pertes chaque jour pour le vendeur ou l`acheteur, les incitations pour s`éloigner du contrat sont réduites à une perte d`un jour. Par conséquent, et en supposant que la condition de non-arbitrage tient, nous avons une contradiction. Par conséquent, les prix des contrats à terme comprennent souvent des primes pour le risque de crédit ajouté. Ben décide de vendre son avenir et d`investir le produit dans des grains de café (qui coûtent maintenant 2 $/lb de son fournisseur local), et achète 10 000 livres de café.